关于企业价值收益法评估中历史有大额资产减值损失，未来预测是否要考虑？
原文：《关于企业价值收益法评估中历史有大额资产减值损失而采用净值计算运营资金周转率的风险提示》-2021年第2号
在报告期内企业每年都有大额坏账计提和资产减值损失，而预测的营业收入增长的同时，盈利预测中并没有相应的资产减值损失，同时因为我们默认采用各项资产净值去计算周转率，导致运营资金投入的计算偏乐观。在此做风险提示：
1.如果大额的减值准备计提，是报告期外的、历史遗留坏账（报告期内应该没有大额资产减值损失），可以考虑将相关的资产作为非经因素剥离，还原真实的报告期内的企业运营投入的情况。
2.评估人员应该认识到：从严格意义上讲，我们确实应该用各项资产的原值计算周转率，如应收账款原值，再根据应收账款原值的增量去选择是否考虑计提减值准备来得出净值额：
（1）企业历史真有坏账：我们可以考虑认定为企业经营中会产生真实损失，根据应收账款原值的增量考虑计提减值准备，则同时会形成资产减值损失，现金流中也不见回（假设真实损失）。
（2）企业历史上没有真实坏账：则我们未来可以不考虑增加计提减值准备，这样也不会有资产减值损失。但同时，预测期资产净额减基准日的净额的增量（即营运资金的追加）应该比当前我们直接采用净值计算周转率预测的方法要大。
因此，当前我们采用资产净值计算周转率是一个相对便捷、容易理解和大多数评估机构的操作惯例。在一般情况下确实没有必要搞得过于复杂，毕竟不是影响评估值的主要因素。但是在一些特殊情况下，即企业有较大金额的资产减值损失，而盈利预测完全不考虑，但又用净值去计算运营资金的周转率和预计未来投入，就会导致高估：即可能的损失不但未考虑，运营资金的投入又偏乐观了。 请大家在项目操作中，根据项目特点、重要性等判断是否采用原值计算周转率，如果采用原值计算，就在评估说明或底稿中记录判断和选择的考虑。
